【am730專欄】市場反彈迷霧 遊戲二手平台露鋒芒
上回筆者提到，「敗也特朗普，成也特朗普」。如今已演化為由特朗普主導的困局。4月2日，美國總統特朗普再掀關稅戰，宣布對全球進口商品徵收至少10%基本關稅外，同時對貿易逆差國徵收額外關稅。在眾多國家中，以中國商品所受的影響最大。消息一出，美股4日累跌逾16%，港股單日重挫逾3,000點，創下歷來最大點數跌幅，市場信心崩塌。更具戲劇性的是，在「解放日」餘波未平之際，關稅措施剛生效不足24小時，特朗普卻又突然宣布暫緩執行90日。
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【信報專欄】美股短期亢奮 長線轉投歐洲
4月美股經歷驚濤駭浪，科技巨頭財報原本如定海神針，支撐着大市奮力反彈。然而，踏入5月，這股穩定力量被打破。亞馬遜第一季業績雖然交到功課，管理層指引卻出奇地保守，績後股價下跌，市場憂慮特朗普關稅政策的影響，將蔓延至美國實體經濟。
【信報專欄】馬斯克公司靈魂 身價4000億美元
4月美股經歷驚濤駭浪，科技巨頭財報原本如定海神針，支撐着大市奮力反彈。然而，踏入5月，這股穩定力量被打破。亞馬遜第一季業績雖然交到功課，管理層指引卻出奇地保守，績後股價下跌，市場憂慮特朗普關稅政策的影響，將蔓延至美國實體經濟。
【信報專欄】關稅降溫 市場錯覺
近期美中關稅戰打得火熱，雙方先後以過百巴仙的高關稅「show hand」後，美國總統特朗普突然開腔，表示對中國商品145%的關稅「太高」；同時，消息傳出中國考慮對包括半導體、醫療設備、化學原料及噴射機引擎等美國進口產品豁免關稅。這一來一往，給市場造成貿易戰正在緩和的印象，配合美股近期反彈，甚至令人產生貿易戰正走向解決之路的錯覺。
致客戶夥伴的信 – 2025 Q1
2025年只過了一季，但已經可以確定是充滿挑戰的一年。環球股市大跌，債市、匯市及商品亦非常波動。美股亦變成了一個政策市，股市大升或大跌，只憑特朗普的一句說話。按我們客戶的回報百分比高至低排列，2025年Q1回報的75-percentile為負7.4%，中位數為負8.45%， 25-percentile為負12.28%。以上數據只包括了該時期內都是馭風的客戶的回報數據，及已扣除所有期內收取的費用（即管理費和2024Q4的表現費）。 同期比較，美國標普500指數下跌了4.59%，恒指上升了15.25%。
【am730專欄】關稅政策放寬 今周或現機會
上回筆者提到，「敗也特朗普，成也特朗普」。如今已演化為由特朗普主導的困局。4月2日，美國總統特朗普再掀關稅戰，宣布對全球進口商品徵收至少10%基本關稅外，同時對貿易逆差國徵收額外關稅。在眾多國家中，以中國商品所受的影響最大。消息一出，美股4日累跌逾16%，港股單日重挫逾3,000點，創下歷來最大點數跌幅，市場信心崩塌。更具戲劇性的是，在「解放日」餘波未平之際，關稅措施剛生效不足24小時，特朗普卻又突然宣布暫緩執行90日。
【信報專欄】對等關稅緩刑 市場憂慮未退
美國對等關稅計劃踏入第二周，已經上演了一幕驚天逆轉。上周被總統特朗普稱為「解放日」的全球關稅戰正式開打，標普500指數短短兩日暴挫約10%，全球市場陷入恐慌，然而，在關稅生效不足24小時後，特朗普突然宣布暫緩對大部分國家的關稅90天，唯獨對中國加碼至145%，就算明知其管治風格以「神經刀」出名，這樣亦相當出人意料。
【信報專欄】環球貿戰有排打 美股撈底要忍手
美國總統特朗普的「解放日」終於登場，本港時間周四清晨特朗普政府釋出的是「貿易核彈」，宣布對全球實施10%基本關稅之外，還對歐盟加徵20%關稅，內地及台灣分別高達34%及32%，越南驚人地加徵46%。這比市場預期的要激進，讓原本以為已有所準備的投資者大跌眼鏡。此舉標誌着美國全面重構全球貿易格局的開始，對全球經濟的影響深遠。
【信報專欄】全球汽車產業鏈洗牌
美國總統特朗普表明4月2日推行「對等關稅」令市場人心惶惶，但最近再加碼，向非美國製造汽車開徵高達25%「汽車關稅」，全球車廠可說風聲鶴唳。業內人士形容此招屬破天荒，隨時令全球汽車產業鏈大洗牌，車企即使透過上調售價和調整供應鏈，亦難以完全抵消成本增加壓力…
【信報專欄】Powell Put失效 美股調整未完
美國聯儲局議息過後，主席鮑威爾在會後面對記者圍攻主要兩點，就是「衰退」及「滯脹」。亞特蘭大聯儲銀行GDPNow模型顯示美國經濟失速，鮑威爾仍然淡定表示只是市場對經濟信心減弱，就他的觀察，經濟活動仍然相當正常；面對通脹提問，他雖然承認關稅對未來美國通脹上升的影響是難以估計，但是仍然堅持通脹會有秩序回落，見不到現時會發生1970年代石油危機引致惡性通脹的情況。
