人民幣勢將持續強勢 助力港股
踏入2026年，美股在一片樂觀情緒中開局。標普500指數正向7,000點大關邁進，不少投資者都沉醉在資產價格上升的喜悅之中。總統對聯儲局施加的壓力越來越明顯，市場普遍預期今年將迎來大幅減息。在傳統智慧中，「減息」往往等同「股市升」，這似乎是一條必勝方程式。
但在馭風的宏觀分析框架中，我們卻看到了一些值得深思的隱憂。當全市場都認為通脹已經受控，認定減息必然利好資產價格時，真正的風險往往就在這種「共識」中滋生。
2026-02-12
宏觀經濟
宏觀經濟與生活
瞬息萬變，經濟看似與生活亳不相關，其實分分秒秒影響著您我的生活。【宏觀經濟】助您追蹤經濟大小事。
2026年美股最大隱憂
踏入2026年，美股在一片樂觀情緒中開局。標普500指數正向7,000點大關邁進，不少投資者都沉醉在資產價格上升的喜悅之中。總統對聯儲局施加的壓力越來越明顯，市場普遍預期今年將迎來大幅減息。在傳統智慧中，「減息」往往等同「股市升」，這似乎是一條必勝方程式。
但在馭風的宏觀分析框架中，我們卻看到了一些值得深思的隱憂。當全市場都認為通脹已經受控，認定減息必然利好資產價格時，真正的風險往往就在這種「共識」中滋生。
2026-01-12
【聯儲局主席之爭】誰是哈塞特？誰是沃什？拆解兩者的政策路徑差異
隨著現任聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）的主席任期將於 2026 年 5 月中屆滿，華爾街與華盛頓的權力走廊正上演一場關鍵角力。這場「誰是下一任聯儲局主席」的競賽，不僅關乎職位更替，更可能改寫未來數年的美國利率路徑、通脹預期，以及全球資產定價邏輯。目前市場焦點逐步收斂到兩位同名候選人——前白宮經濟顧問 Kevin Hassett（哈塞特）與前聯儲局理事 Kevin Warsh（沃什）。特朗普亦在媒體訪問中明確表示正考慮二人，形容兩者皆為優秀人選，令「雙 Kevin」對決成為主流敘事。
2025-12-16
【am730專欄】中美關係升溫 靜待吸納機會
上周全球金融市場再掀風暴，美國總統特朗普於上周五在社交媒體公開表示，正考慮對所有中國進口商品加徵高達100%關稅。消息一出，即時觸發市場恐慌，標普500指數當晚重挫近2.7%，港股夜期急瀉逾千點。筆者早前再三提醒，現階段市場處於高位，「不宜盲目高追」。而此番事件正好驗證，一旦資金過度亢奮，市場對任何突發利空消息均會高度敏感，短線波動難免加劇。
2025-10-14
【am730專欄】經濟前景霧裏看花 AI股再現熱潮
9月上旬，美國勞工部公布8月就業報告，非農就業數據再次令市場感到意外。當月僅新增22,000個職位，遠低於市場原本預期的約75,000人。數據公布後，美股市場出現短暫震盪，美股三大指數當日雖一度回落，但隨後迅速企穩。9月向來是VIX季節性較波動的月份，但當日未見急升，反映市場情緒相對平穩。正如筆者早前提過，現階段操作應維持審慎樂觀，不宜盲目追高，也毋須過度悲觀。
2025-09-09
【am730專欄】Z世代熱潮 無懼經濟放緩
8月上旬，美國勞工部公布7月就業報告，非農新增僅7.3萬，失業率4.2%；同時對5、6月數據進行大幅度下調，合計下調25.8萬人，就業動能明顯轉弱。消息引發市場短線震盪，標普500當日回落約1.6%，而VIX恐慌指數一度衝上近22點，不過隨後數日大市指數迅速收復失地，市場情緒的衝擊相對短暫。正如上回筆者提到，市場在高位下宜持審慎樂觀態度，不要盲目追高，也不用過度悲觀。
2025-08-12
