科技股遇逆風？資金正悄悄流入這「被遺忘」的板塊
上次跟大家分析過，2026 年美股其中一個最大的潛在風險是「再通脹」(Reflation)。當通脹預期升溫，長期利率往往上升得較快，債息曲線因而變斜 (Steepening)。這對科技股固然不利，大家見到近排納指無力都有跡可尋。
「有危就有機」，資金永遠在尋找出路。在這個債息曲線變斜的環境下，有一個沉寂多時的板塊可能會是大贏家。說的就是美國地區銀行 (Regional Banks)。
2026-01-28
行業及個股分析
馭風的投資團隊為你帶來美股、港股和日股市場上，不同主題、行業和個股的深入分析，在投資路上助你一臂之力。
Google 陣營強勢破頂，OpenAI 陣營卻集體回調？一文看清 AI 投資新格局
2025 年的投資市場幾乎是「得 AI 者得天下」，任何股票只要與「AI」掛鉤，股價便會一飛沖天。然而市場總有出人意表的故事，兩大美國數據中心營運商龍頭，Digital Realty (DLR) 和 Equinix (EQIX)，股價表現卻令人大跌眼鏡。它們不單沒有受惠於這場世紀浪潮，今年甚至錄得跌幅，2025年首三季DLR跌2.5%，EQIX更跌超過一成。原因到底是甚麼呢？
2025-12-03
AI投資熱下，為何數據中心龍頭DLR與EQIX股價不升反跌？
2025 年的投資市場幾乎是「得 AI 者得天下」，任何股票只要與「AI」掛鉤，股價便會一飛沖天。然而市場總有出人意表的故事，兩大美國數據中心營運商龍頭，Digital Realty (DLR) 和 Equinix (EQIX)，股價表現卻令人大跌眼鏡。它們不單沒有受惠於這場世紀浪潮，今年甚至錄得跌幅，2025年首三季DLR跌2.5%，EQIX更跌超過一成。原因到底是甚麼呢？
2025-11-10
美國地區銀行風暴再起？大魚吃小魚時代來臨
10月中，美國兩家地區銀行Zions Bancorporation (ZION) 與Western Alliance Bancorporation (WAL) 分別披露因貸款詐騙而蒙受損失，導致股價單日急挫超過一成，拖累整個地區銀行板塊。此事件勾起了市場對2023年由矽谷銀行（Silicon Valley Bank）引發的銀行危機的恐慌，投資者不禁憂慮：這到底是個別企業的管治疏忽，還是實體經濟響起了警號？
2025-10-28
【am730專欄】Z世代熱潮 無懼經濟放緩
8月上旬，美國勞工部公布7月就業報告，非農新增僅7.3萬，失業率4.2%；同時對5、6月數據進行大幅度下調，合計下調25.8萬人，就業動能明顯轉弱。消息引發市場短線震盪，標普500當日回落約1.6%，而VIX恐慌指數一度衝上近22點，不過隨後數日大市指數迅速收復失地，市場情緒的衝擊相對短暫。正如上回筆者提到，市場在高位下宜持審慎樂觀態度，不要盲目追高，也不用過度悲觀。
2025-08-12
【am730專欄】AI浪潮再起 投資市場新動力
上回筆者提到eBay(EBAY)與Roblox(RBLX)兩家公司，具備抗周期特質，能在經濟放緩時展現其韌性。事實亦證明，自上文發表以來，EBAY上升近15%，RBLX更升近25%。eBay憑藉二手平台的高性價比優勢吸引消費者，而 Roblox則依靠龐大用戶群與強參與度推動營運增長。雖然經濟放緩，優質企業仍處處可尋。
2025-06-10
