周一美股見回調，原以為是今年提早收爐，殊不知只是又一次見到資金由中小型股輪換回到大型科技股，無論是Google量子晶片，還是之前憧憬Microsoft會把加密貨幣加入儲備，種種消息對這類公司基本面其實影響有限，但是資金明顯不理股價先行，既是市場亢奮的Animal Spirit，亦反映資金配置上重新偏好科技巨企，僅僅是一季整固，現在「科企七雄」（Magnificent 7）相對上反而可以「追落後」，實在很諷刺。
馬斯克成功「造王」 勢顛覆業界
特朗普上任前，先前與其不咬弦的科技巨頭紛紛提前和解，據報Meta朱克伯格（Mark Zuckerberg）和Amazon貝索斯（Jeff Bezos）分別捐款100萬美元予特朗普下月就職典禮。科技巨頭「進貢」背後有好多算盤，馬斯克成為「造王者」，大有機會因此掌握美國科技界政策主導權，對矽谷一眾公司生態有好大影響。
貝索斯的Blue Origin面對SpaceX，政策面明顯輸蝕，矽谷科技巨企中如Google已被美國司法部裁定壟斷，Amazon及Meta亦分別在雲計算及社交媒體領域面對美國反壟斷調查的風險。
金融監管鬆綁 料惹黨內反彈
與此同時，特朗普繼續有新動作，最新研究大幅縮減主要銀行監管機構的可能性，包括考慮廢除聯邦存款保險公司（FDIC），並把存款保險業務併入財政部，其他如美國貨幣監理署（OCC），甚至聯儲局亦可能要面對整合重組；加上特朗普對加密貨幣的扶持，貝萊德最近建議可以在投資組合中配置最高2%資金於比特幣，正正反映預期未來美國政府對加密貨幣的態度，令主流金融機構對其取態有所改變。
此消彼長下，特朗普整體金融業改革方案其實甚為激進，預期去到面對國會，甚至共和黨內部，對此亦會有相當大的反彈。
至於中港股市，中國的中央經濟工作會議雖然在貨幣政策方向是寬鬆，同時表達出刺激消費的意願，但是仍然只是有方向，而無實招。市場應該會停留於等待內地財金部門有更具體招數後，才決定中國股市是否值得投資，尤其是明年預料會因為「特朗普關稅」而觸發各國貿易壁壘增加，中央政府亦暗示會容許人民幣作出一定貶值以吸收衝擊，對於港股而言仍是吉凶未知。到明年第一季之前，預計中美貿易不確定性仍然會相當高，港股作為「中美關係溫度計」，也難有明確方向。
作者阿米（馮宏遠）為馭風聯合創辦人、華晉證券資產管理投資總監、證監會持牌人士。筆者及筆者客戶並未持有上述股票。
此消彼長下，特朗普整體金融業改革方案其實甚為激進，預期去到面對國會，甚至共和黨內部，對此亦會有相當大的反彈。
至於中港股市，中國的中央經濟工作會議雖然在貨幣政策方向是寬鬆，同時表達出刺激消費的意願，但是仍然只是有方向，而無實招。市場應該會停留於等待內地財金部門有更具體招數後，才決定中國股市是否值得投資，尤其是明年預料會因為「特朗普關稅」而觸發各國貿易壁壘增加，中央政府亦暗示會容許人民幣作出一定貶值以吸收衝擊，對於港股而言仍是吉凶未知。到明年第一季之前，預計中美貿易不確定性仍然會相當高，港股作為「中美關係溫度計」，也難有明確方向。
作者阿米（馮宏遠）為馭風聯合創辦人、華晉證券資產管理投資總監、證監會持牌人士。筆者及筆者客戶並未持有上述股票。
馭風聯合創辦人 馮宏遠
有米落鑊
