科技股遇逆風？資金正悄悄流入這「被遺忘」的板塊
上次跟大家分析過，2026 年美股其中一個最大的潛在風險是「再通脹」(Reflation)。當通脹預期升溫，長期利率往往上升得較快，債息曲線因而變斜 (Steepening)。這對科技股固然不利，大家見到近排納指無力都有跡可尋。
「有危就有機」，資金永遠在尋找出路。在這個債息曲線變斜的環境下，有一個沉寂多時的板塊可能會是大贏家。說的就是美國地區銀行 (Regional Banks)。
2026-01-28
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閱讀百遍 其義自見
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致客戶夥伴的信 – 2025 Q4
經歷了第二及第三季連續六個月的正回報佳績後，馭風「投資管家服務」在第四季度的表現經歷了一定程度的回調。儘管如此，總結全年，絕大部分客戶在 2025 年依然錄得正回報，成功守住了資產增值的成果。
按我們客戶的回報百分比高至低排列，2025年全年累計回報的75-percentile為正11.35%，中位數為正7.43%， 25-percentile為正6.06%。
2026-01-15
2026年美股最大隱憂
踏入2026年，美股在一片樂觀情緒中開局。標普500指數正向7,000點大關邁進，不少投資者都沉醉在資產價格上升的喜悅之中。總統對聯儲局施加的壓力越來越明顯，市場普遍預期今年將迎來大幅減息。在傳統智慧中，「減息」往往等同「股市升」，這似乎是一條必勝方程式。
但在馭風的宏觀分析框架中，我們卻看到了一些值得深思的隱憂。當全市場都認為通脹已經受控，認定減息必然利好資產價格時，真正的風險往往就在這種「共識」中滋生。
2026-01-12
【必讀知識】Oracle 違約風險飆升！從 Oracle 案例學懂看 CDS
近期 AI 股出現一輪明顯回調，市場其中一個關注焦點，是甲骨文 Oracle 的違約風險大增。這也提供了一個很好的切入點，去科普一下甚麼是信用違約掉期（Credit Default
2025-12-29
