【債券你要知】咩債券係垃圾？
今日想同大家講下信貸評級credit rating呢一樣買債券之前一定要睇嘅野。
信貸評級可以反映到一個國家或者一間公司佢嘅財政狀況究竟係有幾好或者有幾差。負責評級嘅最主要有三間評級機構，分別係Moodys(穆迪), S&P(標普) 同 Fitch(惠譽)。
三間評級公司用嘅評級系統都係大同小異，大家可以去返下圖就睇到佢地個系統係點啦。
最需要留意嘅分界線係BBB-同BB+，BBB- (即係Moodys嘅Baa3)以上嘅就係投資級別債券(Investment Grade或簡稱IG)，而BB+(即係Moodys嘅Ba1)或以下嘅叫高收益債(High Yield或簡稱HY)，又或者可以直接叫垃圾債。
無錯，投資級同垃圾級只係一線之差！
雖然都只係「差一格」，但呢一格係好多公司都唔想失守嘅一格。好多投資機構如基金、銀行等等嘅Investment Mandate都規限左只可以買IG Bond，因此如果一隻債券嘅評級被降級成垃圾債，就會引黎好多被動沽盤，對債價做成壓力，而公司要發債的話亦會因為少左大量潛在買家而導致較難融資。由IG下調成HY嘅情況被形容為Fallen Angel — 跌落凡間的天使！
如果一啲公司或者國家嘅rating已經去到 CCC+ 或以下呢D咁嘅情況，其實已經通常反映咗有明顯嘅違約風險 signal已經出現，大家就盡量唔好買呢D債啦。
大家要留意credit rating都係for reference only，參考下好啦，唔好完全盲目相信。唔好見到一間企業或國家出嘅債券佢嘅rating有 BBB-或者以上，係投資級別就一定好穩陣，完全唔睇其他嘢就買落去就唔係幾好啦。
因為始終評級機構睇嘅嘢主要都係歷史性嘅資料比較多，前瞻性嘅資料就比較少，佢哋嘅評級通常都有少少delay，通常都係有一啲事件已經發生咗，評級先至會downgrade。如果係呢個時候你見到佢畀人downgrade 先至決定賣咗隻債券已經太遲，因為通常債價係之前已經反映晒。
今次小編整理左一啲國家或企業而家嘅信貸評級，大家可以睇以下資料，就可以有個概念咩公司有咩評級啦！
S&P(標普) 信貸評級而評級
資料僅供參考，並非S&P(標普) 信貸評級的詳盡列表。它可能會不時更改，恕不另行通知。馭風對此名單的及時性、準確性和完整性不承擔任何責任。
(更新日期：2023年2月22日)
1. Singapore (AAA)
2. Australia (AAA)
3. Microsoft (AAA)
4. Johnson & Johnson (AAA)
5. Exxon Mobil Corporation (AAA)
2. US Government (AA+)
3. Google (AA+)
4. Apple (AA+)
5. Visa Inc (AA-)
2. Japan (A+)
3. Coca-Cola Company (A+)
4. 阿里巴巴 (A+)
5. 騰訊 (A+)
6. JP Morgan (A-)
7. 京東 (A-)
2. Goldman Sachs Group, Inc (BBB+)
3. The Walt Disney Company (BBB+)
4. 中國海外 (BBB+)
5. Tesla (BBB)
6. Netflix Inc (BBB)
7. 美團 (BBB-)
8. India (BBB-)
2. Occidental Petroleum (BB+)
3. Ford Motor (BB+)
4. Delta Airlines (BB)
5. Brazil (BB-)
6. 復星國際 (BB-)
2. Turkey (B)
3. Mongolia (B)
4. Royal Caribbean Cruise (B)
